片尾字幕里滾動(dòng)著100余位投資者名字的動(dòng)畫電影《西游記之大圣歸來》近期火爆銀幕，令眾籌這一匯聚草根創(chuàng)業(yè)夢(mèng)想的互聯(lián)網(wǎng)投融資方式再次引發(fā)關(guān)注。在業(yè)內(nèi)人士看來，眾籌面臨的痛點(diǎn)仍是“找項(xiàng)目難、找錢更難”，而隨著《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》出臺(tái)，眾籌真正成為尋常百姓投資理財(cái)方式的時(shí)代可能會(huì)很快到來。

780萬投入獲利近三倍

據(jù)報(bào)道，近期大熱的動(dòng)畫電影《大圣歸來》出品人路偉透露，《大圣歸來》眾籌合計(jì)投入780萬元，屆時(shí)預(yù)計(jì)可以獲得本息約3000萬元。

《大圣歸來》的眾籌或許是成功的，而“許多影視類的眾籌項(xiàng)目其實(shí)只是營銷噱頭。”浙江一家大型影視公司內(nèi)部人士表示，包括此前有百度大數(shù)據(jù)支持的《黃金時(shí)代》上線“百發(fā)有戲”，近期又有對(duì)接阿里“娛樂寶”的《小時(shí)代》系列電影，業(yè)內(nèi)不少影視制作項(xiàng)目都會(huì)開放一些“準(zhǔn)眾籌”產(chǎn)品。其中，“投資者也許只買了一個(gè)理財(cái)產(chǎn)品，兩年期左右項(xiàng)目收益率在10%左右，門檻百元起、千元起算一份，并不是真正成為《黃金時(shí)代》股東或者《小時(shí)代》的出品人�！�

除了影視產(chǎn)業(yè)外，創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域眾籌也很熱門。以天使匯網(wǎng)站上一個(gè)以軟硬件設(shè)備結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)的環(huán)境音樂電臺(tái)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目“LavaRadio”為例，在眾籌平臺(tái)上線僅僅14天，就募得335萬元資金，比預(yù)定融資目標(biāo)250萬元超出34%。

盈燦咨詢的數(shù)據(jù)顯示，2015年上半年我國眾籌平臺(tái)總數(shù)達(dá)211家，成功募集46.66億元人民幣。但同時(shí)，能令普通人成為股東的股權(quán)眾籌項(xiàng)目完成率僅為7.14%，尚不足眾籌總項(xiàng)目量一成。百籌匯CEO王啟明(微博)認(rèn)為，主要是前期項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)較高，此外，大眾投資人對(duì)新的投資方式還不熟悉。

股權(quán)眾籌門檻高嗎？

我國眾籌項(xiàng)目按回報(bào)方式分為股權(quán)眾籌、獎(jiǎng)勵(lì)眾籌、債權(quán)眾籌和公益眾籌。剛剛出臺(tái)的指導(dǎo)意見首次對(duì)股權(quán)眾籌融資做了規(guī)范，明確股權(quán)眾籌是通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行的“公開小額股權(quán)融資的活動(dòng)”，由證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管。

股權(quán)眾籌項(xiàng)目《大圣歸來》雖然相應(yīng)回報(bào)沒有披露，卻燃起了許多普通人的天使投資夢(mèng)。蝌蚪眾籌聯(lián)合創(chuàng)始人艾海青說，目前，更多的眾籌是采取類似“會(huì)員制”的方式開展。以蝌蚪眾籌為例，該平臺(tái)有約150個(gè)投資人，采取“邀請(qǐng)制”形式，均具有一定的投資經(jīng)驗(yàn)和資產(chǎn)門檻，圈子小，相對(duì)較為封閉。

“大家投平臺(tái)5月上線的一部電視劇項(xiàng)目已完成眾籌融資，電視劇總投資6600萬元，眾籌融資600萬，占總投資的9%，一個(gè)月左右時(shí)間有領(lǐng)投和跟投共60余人參與項(xiàng)目融資�！鄙钲诠蓹�(quán)眾籌平臺(tái)大家投CEO李群林說，平臺(tái)投資門檻是單筆項(xiàng)目融資額度的1%，每個(gè)項(xiàng)目投資者控制在100人內(nèi)，如果是1000萬元的項(xiàng)目，就是10萬元起投。

在艾海青看來，針對(duì)資本市場的私募股權(quán)眾籌必須要有門檻�！氨娀I平臺(tái)的大量早期項(xiàng)目基本都?jí)虿簧闲氯�板融資門檻，也不在天使投資和風(fēng)投的目標(biāo)范圍內(nèi)，項(xiàng)目在早期狀態(tài)下面對(duì)公眾并不現(xiàn)實(shí)。”

賺錢了才有故事講

在“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的熱潮下，股權(quán)眾籌將成為多層次資本市場的重要補(bǔ)充和金融創(chuàng)新的重要領(lǐng)域。中國人民大學(xué)法學(xué)院副院長楊東(微博)表示，股權(quán)眾籌可以通過互聯(lián)網(wǎng)發(fā)行無疑打破了高門檻限制，人人都能當(dāng)股東的股權(quán)眾籌小額公開發(fā)行時(shí)代將馬上到來。

對(duì)眾籌來說，重要的是如何找到好項(xiàng)目，并為項(xiàng)目“籌人、籌智、籌資源”。股權(quán)眾籌難做是從業(yè)者共同的感慨。“找項(xiàng)目難，找錢更難，需要找到符合股權(quán)眾籌風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資人，我們依然是摸著石頭過河�！蓖鯁⒚髡f。

“賺錢了，眾籌行業(yè)才有故事可講。”李群林認(rèn)為，眾籌行業(yè)發(fā)展時(shí)間短，賺錢效應(yīng)還沒有體現(xiàn)出來，市場還在培育階段。

新華社